此前估值161亿
编者案 :本文来自微信公共号 智能车参考(ID :AI4Auto) ,卖颗米祥作者:曹原,芯片O小讯都守业邦经授权转载
国产自动驾驶芯片第一股,亏万来了 。国产股东
清华系守业公司黑芝麻智能,自动正式向港交所提交招股份析书,驾驶而且因此全天下第三大车规级高算力芯片提供商的第股身份。
2016年建树,冲刺主打高算力自动驾驶芯片,瑞腾国内出货量仅次于地平线 。卖颗米祥但侵略IPO ,芯片O小讯都黑芝麻智能先地平线一步 。亏万
凭证招股书吐露的国产股东公司经营情景,患上益于2022年芯片出货量达2.5万片,自动2022年公司营收1.65亿元 ,驾驶但也花了7.64亿元用于研发,而且公司仍未转正,2022年净盈利达27.539亿元。
由此约莫患上出,黑芝麻卖一颗芯片支出为6618元 ,但亏11万 。
而且,黑芝麻此前经由十轮融资 ,估值已经逾越22.18亿美元(约161亿元),小米 、腾讯 、祥瑞都是股东 。
此外,黑芝麻相助过错已经逾越30个,其中不乏一汽、上汽、东风、江汽等国内头部车企,尚有博世 、采埃孚 、经纬恒润等国内外驰名Tier1。
对于这次上市后的目的,黑芝麻也很清晰 :
目的全天下市场 ,扩展全天下影响力。
黑芝麻的产物以自研自动驾驶芯片为主,此外还提供自动驾驶配套软件以及自动驾驶处置妄想 ,而且随着芯片量产规模扩展 ,公司营收也在不断削减。
首先是芯片,搜罗西岳系列以及武当系列 。
西岳系列有2020年6月推出的A1000以及A1000L ,也是黑芝麻如今芯片的量产主力。
A1000,16nm制程工艺,INT8精度下单颗芯片算力达58TOPS,并已经实现所有车规级认证 ,至多可处置16路摄像头输入可反对于L2+或者L3级能耐,单芯片可反对于行车以及停车功能,也便是行泊一体。
A1000L ,也是16nm制程工艺,INT8精度下单颗芯片算力达16TOPS ,也实现所有车规级认证,至多可处置8路摄像头输入 ,特意为L2及L2+能耐打造。
西岳系列还搜罗2021年推出的A1000L Pro,16nm工艺,算力达106+TOPS(INT8),至多可处置20路摄像头输入 ,反对于L3以及L4级自动驾驶 。
凭证弗若斯特沙利文的质料,A1000L Pro是中国研发并推出的首款算力超100TOPS的自动驾驶芯片,INT8精度下算力最高。
此外 ,往年4月黑芝麻还推出了武当系列的首款产物C1200,7nm制程,主打跨域融会,也便是单颗芯片可知足自动驾驶、智能座舱、车身操作及其余合计功能,一颗芯片搞定所有 。
不美不雅出,黑芝麻芯片的主要特色便是单颗芯片反对于多个功能,主打老本优势。
而从出货量来看,黑芝麻的妄想简直行患上通。妨碍2022年12月31日,黑芝麻A1000系列芯片总出货量已经逾越2.5万片。
除了芯片,黑芝麻还提供芯片配套软件,搜罗芯片驱动以及操作零星,瀚海-ADSP中间件(反对于自动驾驶以及V2X)以及自研的视觉感知算法 。
尚有自动驾驶处置妄想 ,搜罗Drive Eye(L1-L2),Drive Sensing(L2+ ,行泊一体) ,Drive Brian(L3域控)以及Drive Turing(中间合计);商用车自动清静零星Patronus ,以及V2X边缘合计处置妄想BEST Road。
经由以上产物 ,黑芝麻已经建树起自己的客户群 。
妨碍当初,黑芝麻取患上10家汽车OEM以及Tier 1共15款车型的动向定单;相助过错逾越30名 ,搜罗baidu、一汽、东风、江汽、合创、亿咖通、博世、采埃孚、马瑞利等;客户数目在逐年俯冲 。
那末 ,基于这些产物以及客户,黑芝麻公司营收情景若何?
首先 ,2020-2022年黑芝麻公司支出分说为0.530亿元,0.605亿元以及1.654亿元。患上益于芯片出货量削减,2022年公司支出同比削减超173%。
黑芝麻也因此成为全天下第三大高算力自动驾驶芯片提供商,公司2022年中国以及全天下市场份额分说为5.2%以及4.8% ,仅次于英伟达以及地平线。(高算力:算力大于50TOPS)
毛利方面 ,毛利润在逐年上涨 ,2020-2022年公司毛利润分说为1203.4万元,2187.2万元以及4863.1万元,其中2022年公司毛利润同比上涨超122%。
不外毛利率泛起晃动,2020-2022年公司毛利率分说为22.7%,36.1%以及29.4%。
而且,公司依然处在盈利形态。2020-2022年净盈利分说为7.602亿元,23.565亿元以及27.539亿元,其中2022年净盈利同比削减16.86% 。
主要原因是公司还处于营业扩展阶段 ,销售开销 、艰深及行政开销以及研发开销均有所削减。
而且在所有开销中,黑芝麻的研发支出不断占大头 。2020-2022年黑芝麻研发支出分说占总经营投入的82.3%,78.7%以及69.4%。
此外,公司账面资金妨碍2022年尾,具备现金及现金等价物总额为9.82亿元 。
那末,又是谁打造了黑芝麻?
黑芝麻在2016年由单记章以及刘卫红配合建树,如今单记章是公司董事会主席兼CEO ,刘卫红出任总裁 。
单记章 ,55岁,具备丰硕的半导体行业从业履历,本科以及钻研生均就读于清华大学电子工程业余,1995年结业。从1997年开始不断在美国OmniVision(豪威科技)使命 ,追寻豪威一起从独创公司成为全天下图像传感器龙头 ,就职时长达19年。
在并吞豪威科技时,单记章已经成为软件工程部副总裁,主导中间研发,如今也是黑芝麻在半导体IP妄想以及自动驾驶研发方面的基因 ,在视觉感知规模具备专利数目逾越100个 。
刘卫红,54岁 ,比照单记章更熟习汽车行业 ,具备逾越20年的从业履历,曾经就读于上海交通大学,在1990年取患上运用化学学士学位,1995年取患上清华大学化学工程硕士学位,2002年在多伦多大学取患上工商规画硕士学位 。
刘卫红当初负责监测公司的销售、市场推广以及营业妨碍,是公司工程化能耐,以及汽车提供链的主导者。
在建树黑芝麻从前,刘卫红先后在全天下汽车制动器公司广漠制动部件(苏州)、博世汽车部件(苏州)负责地域总裁,负责策略、经营、营业睁开等使命,曾经向导博世底盘事业部5年内实现部份功劳超300倍削减,而且在通用汽车(中国)也有过就职履历。
公司首席零星官是曾经代兵,48岁 ,曾经就读于西北工业大学,在1997年取患上质料迷信与工程学士学位,2000年取患上信号与信息处置硕士学位 。
△左三为曾经代兵
曾经代兵在2018年退出公司 ,主要规画芯片架构、流片以及底层软件开拓 ,具备逾越23年芯片研发以及软件规画履历 ,此前在复原负责规画职员。
公司首席营销官是杨宇欣 ,44岁,2002年结业于清华大学,取患上详尽仪器系学士学位,具备近20年电信、挪移、半导体以及投资规模的使命履历。
在入职黑芝麻从前,杨宇欣在新岸线科技、ARM、BDA咨询以及松下电器处置市场、销售 、行业钻研等方面的使命;后在中科创达负责董事 、副总裁,负责策略妄想、投资与并购、市场拓展、市场张扬等使命,同时负责安创减速器董事长兼CEO。
从公司职员情景来看,妨碍2022年12月31日,公司员工总人数为916名 ,其中研发人数为783名,占比为85.5%,具备硕士及以上学位人数占比达55% 。
而且,黑芝麻中间研发团队成员均具备逾越15年的使命履历,曾经就职博世、豪威科技、高通以及复原等国内外驰名科技公司。
从研发开销来看,研发职员的薪酬支出也在不断削减,占比均在50%以上,2022年研发职员平均年薪为79.33万元。
此外,黑芝麻在全天下共建树7个研发中间,地址搜罗深圳 、上海、武汉、成都、重庆、美国硅谷以及新加坡。
因此 ,黑芝麻在各地也有多项研发专利。
当初,黑芝麻在全天下具备86项注册专利以及184项专利恳求,其中搜罗中国的28项注册专利以及125项专利恳求 ,此外公司还具备2项电路布图妄想注册,58项软件著述权以及141项注册牌号 。
而在这次IPO以前,公司已经实现10轮融资。妨碍2021年尾了一轮融资后 ,公司估值逾越22.18亿美元,约合国夷易近币160.86亿元。
在公司所有投资者中,有9位资深自力投资者 ,搜罗北极光创投以及海松老本两位领航资深投资者 ,以及武岳峰老本 、小米 、腾讯、中银投资、国投招商、吉平以及上汽 。
另外在招股书中,黑芝麻也列出了未来的睁开道路。
首先黑芝麻列下了四个睁开目的:
而且 ,黑芝麻也列出上市后所患上资金其中一部份的运用妄想。
这一部份资金的80%将用于研发,搜罗芯片研发(30%),研发置办质料、流片效率等其余用度(20%) ,开拓软件(25%)以及开拓自动驾驶处置妄想(5%) 。
资金的此外10%将用于后退商业化能耐 ,搜罗销售以及营销(5%) ,商务团队(5%);以及剩下的10%将是公司经营资金 。
不美不雅出,黑芝麻未来还会坚持以研发为中间 ,这也是公司产物力的源头,是公司能跻身全天下高算力芯片提供商前线的优势 。
可是,黑芝麻也存在良多相助对于手 。
在招股书中,黑芝麻以为自己的相助对于手有三类 ,专一自动驾驶芯片的提供商,通用芯片提供商以及汽车OEM自研商。
这么一看 ,英伟达、Mobileye、AMD、高通 、恩智浦 、特斯拉、华为、地平线、芯驰科技等公司都可能是黑芝麻的相助工具 。
其中,全天下自动驾驶芯片第一股Mobileye,旗下EyeQ系列芯片以出货量取胜 ,累计出货量逾越1.17亿颗,全天下有逾越800种车型搭载。
自动驾驶芯片领军企业英伟达,Xavier以及Orin系列以大算力驰名,而且Orin系列已经成为高阶智能驾驶以及自动驾驶的首选芯片,国内蔚来、小鹏等以智能化为卖点的车企都在用。去年还宣告了车圈核弹Drive Thor ,算力2000TOPS ,也是一颗芯片搞定所有功能 。
尽管不果真过出货量 ,但依靠Xavier以及Orin系列,英伟达2022年汽车相关营业支出为10.61亿美元(约76.95亿元) ,已经逾越Mobileye在2019以及2020年的总支出。
在国内来说,也做自动驾驶芯片的地平线,征程系列芯片也实现为了高阶智能驾驶能耐+逾越货量 ,当初已经逾越300万片,最新一代J5已经在事实L七、L8上搭载,最高算力128TOPS,是黑芝麻西岳系列的对于手 。
另一个国产芯片玩家芯驰科技,以网关芯片 、座舱芯片、MCU为主,年出货量也在百万片级 ,不外自动驾驶芯片V9P尚未量产 。
由此能看出 ,黑芝麻相助压力不小。不外黑芝麻也有自己的优势,主打“高价超大杯” :两颗致使少颗芯片变1颗,以此实现低老本,以及尽管纵然多的智能汽车功能。
此外,尽管这次招股书并无果真招股价 ,但可能看看相似公司的市值作为参考。
首先凭证Mobileye2022年支出18.69亿美元(约135.55亿元) ,3370万套的出货量 ,当初市值为309.54亿美元(约2244.88亿元) ,黑芝麻2022年支出为1.654亿元,出货量为2.5万 ,由此估算的市值在1.67-27.39亿元之间 。
其次,港交所对于芯片公司估值艰深会凭证制作业纪律。此前在港交所上市的芯片公司有中电华大科技、科通芯城、华虹半导体、上海复旦、瑞斯康总体等,他们当初的市值如下:
不论最终市值若何,在IPO之后,黑芝麻尚有良多待处事变,好比尽快量产上车,扩展客户群。
你看好黑芝麻吗?
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卖一颗芯片亏11万,国产自动驾驶第一股冲刺IPO!小米祥瑞腾讯都是股东
人参与 | 时间:2025-03-16 08:50:53
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